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成品油价5月或迎下调窗口 炼厂检修扩大

  近日来国际原油价格连续回调,带动国内三地原油变化率开始负向运行。专家认为,如果布伦特油价维持在当前水平,在5月份国内成品油价格下调窗口或将开启。

  目前,市场上关于成品油价格下调的预期渐起,再加上柴油需求较弱,国内油品行情受到打压,价格下行明显。炼厂炼油利润进一步受到挤压,国内炼厂检修潮或进一步扩大。

  国际油价走低联动三地率负向运行

  进入4月以来,国际原油价格开始步入回调阶段,前期节节攀升的态势得到遏制。截至4月18日收盘,布伦特原油价格为117.97美元/桶,已经连续三个交易日维持在120美元/桶以下。WTI油价为102.67美元/桶,连续11个交易日低于105美元/桶。而在此前3月13日,布伦特油价曾达到126.22美元/桶,创出11个月以来的新高。

  国际油价的回调也使得挂钩国际价格的三地原油变化率随之走低,甚至开始负向运行。

  根据能源研究机构东方油气网监测,截至4月18日,布伦特原油、迪拜原油和辛塔原油评估价平均为118.052美元,三地移动平均值123.002美元,三地原油变化率为-0.812%,仍有进一步下行的趋势。

  另据能源研究机构中宇资讯统计,截至4月18日三地原油变化率为-0.71%。而安迅思息旺能源监测情况则显示,截至4月18日,三地原油变化率已达到-1.42%。

  专家认为,如果国际油价维持低迷走势,5月份国内可能迎来一次成品油价格下调。

  东方油气网分析师程瑞锋表示,当前布伦特油价维持在118美元/桶以下,且下行趋势明显。虽然现在看来下调预期还不算明显,如果国际油价维持下行趋势,在5月上旬下调窗口可能开启。

  按照中宇资讯的测算,中宇资讯分析师王金涛认为,若以目前的国际原油现货价格推算,约15-20个工作日左右,即在5月中下旬,国内成品油零售价很可能迎来新一轮下调。

  而按照安迅思息旺能源的推出,安迅思息旺能源分析师廖凯舜表示,如果布伦特油价保持在118美元/桶附近,三地原油变化率可能在5月初就负向破四。

  由于国家有关部门并未明确公布三地原油变化率测算的细则,各家机构测算各有标准。虽然调价窗口何时开启的具体时间各家测算结果不同,但三地原油变化率持续负向运行的趋势却是各家机构一致的判断。

  需求清淡、降价预期联手打压市场行情

  虽然成品油下调窗口能否开启仍存在较大变数,但市场上不少卖方已经开始加紧清仓出货,而买方也放缓了进货的速度,市场陷入购销清淡的局面。

  廖凯舜表示,目前市场上油品需求较弱,成品油下调的预期形成之后市场行情更加受到冲击。买方普遍按销定进,小批量进货。

  除了降价预期引发市场情绪之外,国内成品油需求清淡也让市场行情备受打压。按照安迅思息旺能源监测,截至4月18日,国二标准0号柴油全国均价为8799元/吨,与3月23日相比,价格下跌了90元/吨。国三标准的93号汽油全国均价为10168元/吨,与3月23日相比,价格下跌了5元/吨。

  据东方油气网监测,在3月20日成品油调价之前,0号柴油实际批发价格与零售限价之间的价差仅为45元/吨。成品油调价之后,柴油批零价差情况得以改善,截至4月19日,柴油批零价差扩大到458元/吨。

  与柴油批发价格走势相比,汽油价格下跌幅度相对小一些,这主要与需求情况有关。记者调查了解到,今年不少地区柴油需求欠佳,汽油需求却相对旺盛。尤其在江苏、浙江等部分沿海地区柴油销量大幅削减,而汽油销量却继续呈现稳步增长。

  程瑞锋表示,今年一季度华东地区柴油消费一定程度上呈现削减的趋势,其中江浙部分地区较为明显,尤其是工业发达的苏南、浙江东部等地区。江浙地区工业发达,而面临融资难的问题,尤其是近期频繁见诸报端的企业主“逃跑”行为,在未来可能会制约区域经济的稳定增长,对柴油消费是不利的。

  中石油经济技术研究院最新发布的报告认为,虽然华北地区农业用油需求继续回升,但此前囤油的中间商释放库存将掩盖农业需求的增长。长线看,国内柴油需求仍受到经济增长放缓,特别是基建减少,将显著抑制柴油需求增长。

  在汽油需求方面,虽然汽油需求将受到油价上涨的抑制,但中石油中石化两大石油公司严格限制外采,主营单位的汽油价格仍将居高不下。

  炼油亏损或加剧炼厂检修潮

  油品销售清淡,产品价格下行,炼油企业的利润无疑将受到挤压。4月份大庆原油结算价格环比大幅上升也使得炼厂炼油成本骤增。

  据了解,国内原油结算价参照上一月国际价格进行结算。3月份国际原油价格环比大幅上涨,也带动国内原油结算价水涨船高。

  由于4月中石化胜利油田原油结算价挂靠基准原油从杜里改为迪拜,故虽然3月份迪拜原油整体价格上行,但基于其3月整体均价低于杜里原油价格6美元左右的幅度,故4月胜利原油结算价略有下行。2012年4月胜利原油结算价(含税)下跌24元/吨,至5968元/吨,跌幅为0.4%,但4月大庆原油结算价环比涨幅超过400元/吨,加工大庆原油的炼油企业成本骤增。

  中宇资讯测算,截至4月18日,广东地炼理论炼油亏损为322元/吨。山东地炼加工中硫180CST燃料油(俄罗斯M100)理论亏损为418元/吨,同比亏损加深97元/吨。

  眼下,中石化和中石油等主营炼厂正处在检修旺季,尤其中石油4月份原油加工量受影响明显。

  据了解,4月份中石化旗下炼厂原油计划加工量合计在1772万吨,日加工负荷量小幅增加59万吨,环比上涨1%。中石化旗下镇海炼化、高桥石化、荆门石化的部分装置均在4月中下旬结束检修,同时上海石化已在3月底结束检修。

  4月中石油旗下炼厂原油计划加工总量约1102万吨,日加工负荷回落至37万吨左右,环比回落8%。中石油旗下大连石化、大连西太、大庆石化、庆阳石化、锦州石化4月均在检修,因此,4月中石油原油日均加工负荷大幅走低。

  进入5月之后,中石化金陵石化800万吨/年的常减压装置将进入检修,同时镇海炼化、金陵石化的300万吨/年常减压装置及湛江东兴全厂检修将延续至5月中旬左右结束。预计5月中石化日加工负荷或环比下跌。

  中石油克拉玛依石化及吉林石化5月将进入检修,同时大庆石化、锦州石化及庆阳石化还在检修,预计5月中石油炼厂的日加工负荷环比将基本持平。

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